来源：金色光
江苏共创人造草坪股份有限公司（以下简称：共创草坪）是一家主要从事人造草坪的研发、生产和销售的沪市主板拟上市公司。从年起，共创草坪就是全球生产和销售规模最大的人造草坪企业。公司生产的人造草坪分为运动草和休闲草两大类，其中运动草可用于足球、曲棍球、橄榄球等不同运动场地，休闲草可满足客户居家、商业场所等各种定制化场景的景观需要。
值得一提的是，共创草坪凭借运动草产品的质量，已经成为FIFA（即国际足联）6家全球人造草坪优选供应商之一，WorldRugby（即世界橄榄球运动联盟）8家全球人造草坪优选供应商之一，同时也是FIH（即国际曲棍球联合会）8家全球人造草坪优选供应商之一。
从经营业绩来看，年到年，即报告期可比前三年内，共创草坪的营业收入分别为10.86亿元、12.39亿元和13.98亿元，年化复合增长率为13.46%；净利润分别为2.28亿元、2.40亿元和2.45亿元，年化复合增长率为3.66%，业务规模虽然不小，但是经营业绩增长较为缓慢。
除了经营业绩成长性欠佳之外，我们还发现，共创草坪的主营业务对海外市场存在较为严重的依赖，境内销售则局限于运动草销售，在新冠疫情肆虐的当下，公司或将面临经营不可持续的风险。此外，公司享受的政府补贴和税收优惠的合计金额，占当期净利润之比在%左右，或已形成严重依赖。
业务严重依赖外销，或存风险
从年到年上半年，也就是三年一期报告期内，共创草坪的主营业务收入分别为10.84亿元、12.35亿元、13.92亿元和7.32亿元，可分为外销收入、内销收入和其他产品等三部分。
数据来源：共创草坪招股书
先看人工草坪产品的外销情况。招股书显示，报告期内，共创草坪境外销售收入分别为8.51亿元、9.76亿元、11.40亿元和6.39亿元，占当期主营业务收入之比分别为78.48%、79.03%、81.91%和87.33%，占比长期高于75%，并且持续显著上涨。
再看人工草坪产品的内销情况。据招股书披露，从年到年上半年，共创草坪境内销售收入分别为2.14亿元、2.32亿元、2.16亿元和.87万元，占当期主营业务收入之比分别为19.75%、18.77%、15.53%和7.81%，持续显著下滑。
值得